Is there convergence in emerging countries? Evidence from Latin America

Abstract

Este trabajo examina la convergencia en América Latina durante el período 1960- 2008, por medio de técnicas de cointegración a través de pruebas de raíces unitarias con cambios estructurales. El estudio se centra en la convergencia tanto de la región en relación con los EE.UU como a nivel intrarregional, es decir, entre los distintos países con respecto a la Argentina, el país con mayor ingreso per cápita a nivel regional en este período. A pesar del alto crecimiento económico de América Latina en la última década, en general, la evidencia indica que esto no fue suficiente para provocar la convergencia, ni hacia EE.UU, ni a nivel intrarregional. En lugar de ello, los resultados podrían sugerir que la brecha entre los países permanece en el largo plazo, o incluso la existencia de divergencia.This paper examines if there is convergence in Latin America during the 1960-2008 period, by means of the cointegration technique and unit root tests with structural breaks. The study is focused on the possible existence of convergence in the region in relation with U.S. and at intraregional level, i.e. among the different Latin American countries with respect to Argentina, the highest per capita income country of the region in this period. Despite the high economic growth of Latin America in the last decade, in general the evidence found here indicates that this was not enough to provoke convergence, neither toward U.S., nor at intraregional level. Instead, the results could suggest that the gap among the countries remain in the long run, or even the existence of divergence.