The importance of using realistic assumptions in economic modeling

Abstract

In the present paper it is argued that differences among economic models are basically differences in their selected part of the real world these models try to account for. Therefore, their range of applicability to a target system turns out to be important for their selection for particular purposes. In this respect, an approach based on the similarity of models to a target system and to the modelers´ purposes is provided. It is also argued that models vary in their values of similarity. These values will help agents to select the model that best meets the role of examining some phenomenon of interest.En este artículo se argumenta que las diferencias entre los modelos económicos se deben básicamente a diferencias en la parte del mundo real que estos modelos intentan explicar. Por lo tanto, su rango de aplicabilidad a un sistema objetivo resulta importante para su selección con fines específicos. En este sentido, se proporciona un enfoque basado en la similitud de los modelos con un sistema objetivo y con los propósitos de los modeladores. También se argumenta que los modelos varían en sus valores de similitud. Estos valores ayudarán a los agentes a seleccionar el modelo que mejor se adapte a la función de examinar algún fenómeno de interés.