Empirical search and characterization of contemporaneity using breaks and regime switching

Abstract

This paper describes a technique to determine the contemporaneity of two economic events. It is also possible to determine some characteristics of the contemporaneity, as a descriptive stage previous to causality analysis and model estimations. As an illustration, a case of contemporaneity between news and volatility in financial markets is shown. The main result of the exercise is a Laffer curve relationship between corruption and volatility given news.

El presente trabajo describe una nueva técnica para determinar la contemporaneidad de dos eventos económicos. Luego de ello es posible determinar algunas características de la contemporaneidad, siendo esta metodología un análisis descriptivo previo a considerar causalidad y estimar un modelo. Como ilustración, analizamos un caso de contemporaneidad entre noticias y volatilidad en mercados financieros. El principal resultado es una curva de Laffer para representar la relación entre corrupción y volatilidad dadas las noticias.