Financiarización en el comportamiento de las filiales de multinacionales industriales en Brasil (2003-2019)

Abstract

El presente trabajo pretende abordar el comportamiento de un conjunto de filiales multinacionales industriales radicadas en Brasil en el período 2003-2019. En dicho contexto, el excedente de las mismas se incrementó sustancialmente a partir del ascenso de los precios de los commodities. Es por esta razón que pretendemos analizar el destino del excedente hacia usos no productivos. La metodología utilizada incorporó datos contables que fueron procesados para construir variables útiles dentro del marco disciplinar de la economía política y la economía para el desarrollo económico. A través de esta se pudo dimensionar las salidas de capitales y las inversiones financieras de las compañías seleccionadas. Nos enmarcaremos dentro de las discusiones en torno a la financiarización, los cambios productivos mundiales y las formas que asumen estos fenómenos en países en desarrollo. A pesar del incremento del excedente, las firmas seleccionadas perdieron densidad productiva ya que potenciaron los usos no productivos en un contexto general de la economía brasilera caracterizada por la financiarización y la desindustrialización.

This paper aims to analyze the behavior of a group of industrial multinational subsidiaries located in Brazil in the period 2003-2019. In this context, their surplus increased substantially because of the rise in commodity prices. For this reason, we intend to analyze the destination of the surplus towards non-productive uses. The methodology used incorporated accounting data that were processed to construct useful variables within the disciplinary framework of political economy and economics for economic development. Through this, it was possible to measure the capital flight and financial investments of the selected companies. This paper ties in with the debate on financialization, global productive changes and the forms these phenomena take in developing countries. Despite the surplus increase, the selected firms lost productive density because they promoted non-productive uses, in a general context of the Brazilian economy characterized by financialization and deindustrialization.