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dc.contributor.author
Pesce, Gabriela
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dc.contributor.author
Pedroni, Florencia Verónica
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dc.date.available
2023-10-31T13:17:37Z
dc.date.issued
2021-12
dc.identifier.citation
Pesce, Gabriela; Pedroni, Florencia Verónica; Inflación y rendimientos en mercados emergentes: El caso de Argentina; Universidad Pablo de Olavide. Departamento de Economía, Métodos Cuantitativos e Historia Económica; Revista de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa; 32; 12-2021; 341-375
dc.identifier.issn
1886-516X
dc.identifier.uri
http://hdl.handle.net/11336/216557
dc.description.abstract
El objetivo del presente trabajo es realizar un análisis preliminar de la teoría de fijación de precios por arbitraje en el mercado de capitales argentino, haciendo especial hincapié en la inflación como variable de interés para un país emergente, un mercado poco desarrollado y un período bajo análisis con tendencias inflacionarias e intervención del mercado cambiario. Para ello se trabaja con un enfoque de base teórico-empírica. A efectos de plantear el modelo formalmente se realiza un abordaje teórico del tema, con base principalmente en artículos científicos vinculados a la relación entre la tasa de rendimiento de activos y la inflación. El análisis empírico está centrado en un estudio econométrico del rendimiento de las acciones de 19 empresas que cotizan en el mercado de capitales argentino entre 2005-2014 y las vinculaciones con variables de interés, en especial macroeconómicas, incluyendo algunas pruebas de control con variables microeconómicas. Los resultados principales son robustos en relación al efecto sobre el rendimiento de las firmas de las variables explicativas: rendimiento libre de riesgo, rendimiento de mercado, efectos temporales de períodos “bisagra” y efectos sectoriales. Sin embargo, los resultados no son determinantes en el efecto de las variables inflación y tipo de cambio sobre el rendimiento de las acciones.
dc.description.abstract
This paper aims to carry out a preliminary analysis of the arbitrage pricing theory in Argentine capital market, with special emphasis on inflation as a variable of interest for an emerging country, an underdeveloped financial market, and a period under analysis with inflationary trends and exchange market intervention. To that end, we work with a theoretical-empirical method. In order to formulate the model, we make a theoretical approach to the subject, based mainly on scientific articles that examine the relationship between the rate of return on assets and inflation. We focus our empirical analysis in an econometric study of the shares’ performance of 19 companies listed on Argentinian capital market in the 2005-2014 period, and the associations with variables of interest, especially macroeconomic ones, also including some control tests with microeconomic variables. The main findings are robust about the effect on firms’ performance of the following explanatory variables: risk-free interest rate, market performance, temporary effects of “hinge” periods and sector effects. However, the results are not determinant in reference to the effect of the inflation and the exchange rate variables on stocks’ performance.
dc.format
application/pdf
dc.language.iso
spa
dc.publisher
Universidad Pablo de Olavide. Departamento de Economía, Métodos Cuantitativos e Historia Económica
dc.rights
info:eu-repo/semantics/openAccess
dc.rights.uri
https://creativecommons.org/licenses/by-sa/2.5/ar/
dc.subject
RENDIMIENTO
dc.subject
INFLACIÓN
dc.subject
DATOS DE PANEL
dc.subject
TEORÍA DE FIJACIÓN DE PRECIOS POR ARBITRAJE
dc.subject.classification
Negocios y Administración
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dc.subject.classification
Economía y Negocios
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dc.subject.classification
CIENCIAS SOCIALES
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dc.title
Inflación y rendimientos en mercados emergentes: El caso de Argentina
dc.title
Inflation and returns in emerging markets: The case of Argentina
dc.type
info:eu-repo/semantics/article
dc.type
info:ar-repo/semantics/artículo
dc.type
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.date.updated
2023-10-31T09:56:58Z
dc.journal.volume
32
dc.journal.pagination
341-375
dc.journal.pais
España
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dc.journal.ciudad
Sevilla
dc.description.fil
Fil: Pesce, Gabriela. Universidad Nacional del Sur. Departamento de Ciencias de la Administración; Argentina. Consejo Nacional de Investigaciones Científicas y Técnicas. Centro Científico Tecnológico Conicet - Bahía Blanca; Argentina
dc.description.fil
Fil: Pedroni, Florencia Verónica. Consejo Nacional de Investigaciones Científicas y Técnicas. Centro Científico Tecnológico Conicet - Bahía Blanca; Argentina. Universidad Nacional del Sur. Departamento de Ciencias de la Administración; Argentina
dc.journal.title
Revista de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa
dc.relation.alternativeid
info:eu-repo/semantics/altIdentifier/url/https://www.upo.es/revistas/index.php/RevMetCuant/article/view/4488
dc.relation.alternativeid
info:eu-repo/semantics/altIdentifier/doi/https://doi.org/10.46661/revmetodoscuanteconempresa.4488
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