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dc.contributor.author
Chavez, Etelvina Stefani
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dc.contributor.author
Milanesi, Gastón
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dc.contributor.author
Pesce, Gabriela
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dc.date.available
2022-10-21T14:28:01Z
dc.date.issued
2021-03
dc.identifier.citation
Chavez, Etelvina Stefani; Milanesi, Gastón; Pesce, Gabriela; Aversión al riesgo implícita en los precios de mercado de diferentes activos financieros de Argentina; Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; Revista Mexicana de Economía y Finanzas; 16; 1; 3-2021; 1-23
dc.identifier.issn
1665-5346
dc.identifier.uri
http://hdl.handle.net/11336/174337
dc.description.abstract
El objetivo del artículo es determinar el grado de aversión al riesgo implícito en el precio de mercado del dólar estadounidense, la tasa de política monetaria argentina y las acciones líderes del índice S&P Merval. Metodológicamente se aplica el concepto de equivalente de certeza, modelando el comportamiento frente al riesgo de los agentes a partir de la función de utilidad con aversión al riesgo relativa constante (CRRA) y de la función de tres parámetros flexibles (FTP). Los resultados muestran que el coeficiente de aversión al riesgo implícito oscila entre 0.50 y 0.89 bajo el supuesto de CRRA, mientras que fluctúa entre 0.46 y 1.10 cuando se asume FTP. Las limitaciones del trabajo incluyen la extensión de la serie temporal y funciones de utilidad elegidas. Su originalidad radica en la metodología propuesta, los tipos de activos considerados, el uso comparativo de dos funciones de utilidad y su aplicación en un mercado emergente. Como principal conclusión, se identifica un comportamiento de aversión al riesgo con ambas funciones, que varía de moderada a muy elevada según cuál de ellas se emplea.
dc.description.abstract
The article aims to determine the degree of risk aversion that is implicit in the market price of the US dollar, the Argentine monetary policy rate and the leading actions of the S&P Merval index. Methodologically, we apply the concept of certainty equivalent, modeling the behavior against risk of the agents based on the utility function with constant relative risk aversion (CRRA) and the function of three flexible parameters (FTP). The results show that the implicit risk aversion coefficient takes values between 0.50 and 0.89 under the assumption of CRRA, while it fluctuates between 0.4622 and 1.1038 when FTP is assumed. The limitations of the paper include the extension of the time series and utility functions chosen. The originality of the study lies in the proposed methodology, the types of assets considered, the comparative use of two utility functions and their application in an emerging market. As a main conclusion, a risk aversion behavior with both functions is identified, which varies from moderate to very high depending on which one is used.
dc.format
application/pdf
dc.language.iso
spa
dc.publisher
Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas
dc.rights
info:eu-repo/semantics/openAccess
dc.rights.uri
https://creativecommons.org/licenses/by-nc/2.5/ar/
dc.subject
AVERSIÓN AL RIESGO
dc.subject
DÓLAR ESTADOUNIDENSE
dc.subject
TASA DE POLÍTICA MONETARIA
dc.subject
ACCIONES
dc.subject.classification
Economía, Econometría
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dc.subject.classification
Economía y Negocios
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dc.subject.classification
CIENCIAS SOCIALES
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dc.title
Aversión al riesgo implícita en los precios de mercado de diferentes activos financieros de Argentina
dc.title
Risk aversion implied in the market prices of different financial assets in Argentina
dc.type
info:eu-repo/semantics/article
dc.type
info:ar-repo/semantics/artículo
dc.type
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.date.updated
2022-09-16T20:41:17Z
dc.identifier.eissn
2448-6795
dc.journal.volume
16
dc.journal.number
1
dc.journal.pagination
1-23
dc.journal.pais
México
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dc.journal.ciudad
Ciudad de México
dc.description.fil
Fil: Chavez, Etelvina Stefani. Consejo Nacional de Investigaciones Científicas y Técnicas. Centro Científico Tecnológico Conicet - Bahía Blanca; Argentina. Universidad Nacional del Sur. Departamento de Ciencias de la Administración; Argentina
dc.description.fil
Fil: Milanesi, Gastón. Universidad Nacional del Sur. Departamento de Ciencias de la Administración; Argentina
dc.description.fil
Fil: Pesce, Gabriela. Consejo Nacional de Investigaciones Científicas y Técnicas. Centro Científico Tecnológico Conicet - Bahía Blanca; Argentina. Universidad Nacional del Sur. Departamento de Ciencias de la Administración; Argentina
dc.journal.title
Revista Mexicana de Economía y Finanzas
dc.relation.alternativeid
info:eu-repo/semantics/altIdentifier/url/https://www.remef.org.mx/index.php/remef/article/view/451
dc.relation.alternativeid
info:eu-repo/semantics/altIdentifier/doi/https://doi.org/10.21919/remef.v16i1.451
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