Meta-análisis sobre la determinación de la estructura de financiamiento en organizaciones agropecuarias argentinas

Abstract

El sector agropecuario es de suma importancia para la economía Argentina. Las actividades del sector agropecuario tienen características particulares e intrínsecas en sus modelos de negocios. Dentro de estas se encuentran los riesgos climáticos, estacionalidad en precio y producción o dependencia de precios internacionales, dando lugar al desarrollo de necesidades propias. El objetivo del trabajo es analizar sobre una de las problemáticas que enfrentan: el financiamiento. Las decisiones sobre la estructura de financiamiento definen la composición entre recursos propios y otros externos para realizar las actividades de operación e inversión. La relevancia se trata en la búsqueda empírica de una teoría de relevancia académica: Pecking Order. La metodología se basa en realizar un meta-análisis sobre evidencias empíricas sobre estudios de la estructura de capital en las organizaciones del sector agropecuario. Dicha teoría define un orden de preferencia al momento de financiarse, lo que busca analizar es si dichas preferencias se llevan a cabo en la realidad. Los principales resultados indican que los productores tienen un orden en preferencia en sus decisiones de financiamiento, siguiendo con la teoría planteada. Además, es de suma importancia la estacionalidad de la producción agrícola a la hora de financiarse. El impedimento y dificultad al acceso a crédito bancario está dado por cuestiones internas como externas.

The agricultural sector is extremely important for the Argentine economy. The activities of the agricultural sector have particular and intrinsic characteristics in their business models. Among these are climatic risks, seasonality in price and production or dependence on international prices, giving rise to the development of their own needs. The objective of the work is to analyze one of the problems they face: financing. Decisions on the financing structure define the composition between own resources and other external resources to carry out operating and investment activities. Relevance is treated in the empirical search for a theory of academic relevance: Pecking Order. The methodology is based on conducting a meta-analysis of empirical evidence on studies of the capital structure in organizations in the agricultural sector. Said theory defines an order of preference at the moment of financing, what it seeks to analyze is whether said preferences are carried out in reality. The main results indicate that producers have an order of preference in their financing decisions, following the proposed theory. In addition, the seasonality of agricultural production is of the utmost importance when it comes to financing. The impediment and difficulty in accessing bank credit is given by internal and external issues.