When theories don't fit: Rethinking the theories of economic development for South America. Argentina and Brazil (1945- 2015)

Abstract

The article proposes to evaluate the influence of economic development theories on the economic performance of two Latin American countries by analyzing business elites and the role of foreign firms in two different periods of economic growth: the period of industrialization led by the State (1945-1973) and the emergency of the new global economy (1990-2016). After reviewing the main arguments of neoclassical and critical theories, we examine the evolution of the largest companies in Argentina and Brazil to identify the changes in the sectoral distribution of the activities controlled by the largest companies, their export share and the presence of foreign multinationals. We find that in the first period, economic policies incorporated elements from different theories, both neoclassical and critical, articulating the entry of foreign capital with state coordination and public investment during bottlenecks. On the contrary, economic policies initiated in the 1990s were based exclusively on neoclassical approaches that propose trade liberalization and the promotion of foreign private investment. As a result, foreign firms searched rents in public utilities and in natural resources, and involved “foreignization” and “de-industrialization”.

L’article propose d’évaluer l’influence des théories du développement économique sur les performances économiques de deux pays d’Amérique latine en analysant les élites du monde des affaires et le rôle des entreprises étrangères dans deux périodes de croissance économique différentes : la période d’industrialisation menée par l’État (1945-1973). ) et l’urgence de la nouvelle économie mondiale (1990-2016). Après avoir passé en revue les principaux arguments des théories néoclassiques et de leurs critiques, nous examinons l’évolution des plus grandes entreprises argentines et brésiliennes afin d’identifier les changements dans la répartition sectorielle des activités contrôlées par les plus grandes, leur part à l’exportation et la présence de multinationales étrangères. Nous constatons qu'au cours de la première période, les politiques économiques incorporaient des éléments de théories différentes, à la fois néoclassiques et critiques, articulant l'entrée de capitaux étrangers avec une coordination étatique et des investissements publics lors de goulets d'étranglement. Au contraire, les politiques économiques mises en place dans les années 90 reposaient exclusivement sur des approches néoclassiques proposant une libéralisation des échanges et la promotion des investissements privés étrangers. En conséquence, les entreprises étrangères ont recherché des loyers dans les services publics et dans les ressources naturelles et ont impliqué “l’étranger“ et la “désindustrialisation“.