Las deudas soberanas en el marco de la crisis del COVID-19

Abstract

La crisis del COVID-19 asestó un shock de exiguos precedentes a la economía mundial, al deteriorar rauda y dramáticamente todos los fundamentals globales. El derroterro de los indicadores inherentes al endeudamiento soberano resulta una expresión cabal de ello. Para empezar, puede advertirse que desde que la Organización Mundial de Salud (OMS) calificara al coronavirus como una ?emergencia de salud pública de preocupación internacional? a fines de enero de 2020, se registró un aumento significativo de los niveles de deuda soberana, tanto en términos absolutos como relativos. Todo ello, como resultado de las respuestas financieras y monetarias adoptadas por gobiernos de diferentes latitudes y adscripciones político-ideológicas en miras a sortear las urgencias socio- sanitarias acarreadas por la pandemia como asimismo financiar grandes paquetes de estímulo en el marco del colapso económico mundial. Adicionalmente, debe considerarse que, desde el brote de la mentada enfermedad, un número creciente de países se adentraron en crisis de deuda soberana, al manifestar dificultades para hacer frente a sus compromisos financieros externos. A tales efectos, es de mencionar que a la República Argentina y Líbano (embarcados en procesos de reestructuración en instancias previas a la pandemia), se le sumaron los casos de Zambia, Ecuador, Ruanda e Islas Maldivas. Habida cuenta de su relevancia para el orden internacional, la contribución presente tiene por objetivo analizar la problemática del endeudamiento soberano en el marco de la crisis del COVID-19. El trabajo parte de la premisa de que el estallido de la pandemia acentuó la curva alcista de los niveles de endeudamiento de los Estados como así también la estructura asimétrica de los mercados internacionales de deuda soberana.