The Return of International Finance and the Martínez de Hoz Plan in Argentina, 1976-1978

Abstract

Este artículo retoma la discusión sobre las relaciones financieras internacionales de Argentina a fines de la década de 1970 para equipararla con los recientes estudios sobre los casos de Méjico y Chile. Está centrado en la restauración del crédito y la asistencia técnica de los organismos financieros internacionales que lograron el Ministro Martínez de Hoz y su equipo durante sus primeros años en la función pública. Hasta ahora esta etapa no había sido objeto de un detallado análisis que marcara las diferencias con el período más controvertido y mucho más conocido del enfoque monetario del balance de pagos adoptado en diciembre de 1978 como herramienta anti-inflacionaria, y que dio a los banqueros privados un destacado rol en el financiamiento externo de la Argentina.

This article is an effort to update a discussion of Argentina´s international financial relations during the late 1970s that is lagging behind recent scholarly developments on the cases of Mexico and Chile. It focuses on the early the restoration of Argentine credit standing with multilateral financial institutions, as well as their loans and technical assistance, achieved by Minister Martínez de Hoz and his team during their early years in office. This stage has not elicited detailed analyses marking its differences with the controversial and better known monetary balance of payments approach adopted in December 1978 to finally curb inflation, and which gave international private bankers a leading role in the financing of Argentina?s foreign exchange needs. Este artículo retoma la discusión sobre las relaciones financieras internacionales de Argentina a fines de la década de 1970 para equipararla con los recientes estudios sobre los casos de Méjico y Chile. Está centrado en la restauración del crédito y la asistencia técnica de los organismos financieros internacionales que lograron el Ministro Martínez de Hoz y su equipo durante sus primeros años en la función pública. Hasta ahora esta etapa no había sido objeto de un detallado análisis que marcara las diferencias con el período más controvertido y mucho más conocido del enfoque monetario del balance de pagos adoptado en diciembre de 1978 como herramienta anti-inflacionaria, y que dio a los banqueros privados un destacado rol en el financiamiento externo de la Argentina.