La economía argentina en la posconvertibilidad: problemas estructurales y restricción externa

Abstract

La restricción externa ha sido una traba histórica a los procesos de acumulación en algunos países dependientes como la Argentina. A pesar de la situación de holgura externa que exhibió la economía argentina en los primeros años de la posconvertibilidad, las dificultades en el frente externo reaparecieron con fuerza en los últimos años, cuyas manifestaciones más claras fueron la disminución de las reservas internacionales y el salto devaluatorio de enero de 2014. En ese marco, el objetivo de este trabajo es el de analizar los principales determinantes de la restricción externa al crecimiento tras el colapso de la convertibilidad. Al respecto, la principal hipótesis es que la manifestación actual de “cuellos de botella” en el sector externo se debe principalmente a la concurrencia de una serie de condicionantes estructurales (muchos heredados de la década de 1990 y profundizados en la etapa reciente, y otros “nuevos”, propios de la posconvertibilidad). Para llevar a cabo el objetivo propuesto se analizará la evolución de los principales componentes de la balanza de pagos en la posconvertibilidad intentando establecer distintas etapas dentro del período.

The Balance of Payments constraints have been an historical barrier to GDP growth in dependent countries like Argentina. Despite having good results in foreign trade in the early years of the post-convertibility, new difficulties in the external front reappeared strongly in recent years, whose main manifestations were the decrease in international reserves and the currency devaluation in January 2014. In this context, the aim of this paper is to analyze the main determinants of the BOP constraint after the convertibility crisis in 2002. The hypothesis is that the current manifestation of "bottlenecks" in the external sector is mainly due to the combination of a number of structural factors (many inherited from the 1990’s and others which are "new"). To accomplish the proposed goal we analyze the evolution of the main components of the balance of payments in post-convertibility, establishing different stages within this period.