Chinese Investments in Brazil: Economic Diplomacy in Bilateral Relations

Abstract

The People’s Republic of China has consolidated its status as a great power and strengthened its presence in different regions of the planet. In accordance with its economic development strategy, Beijing’s growing bond with Latin America is part of China’s need to guarantee access to raw materials and energy resources. In this framework and through economic diplomacy, China has strengthened its trade relations, as well as loans and investments in most of the region’s countries. Brazil is an example of this relationship pattern, as one of China’s most important partners and top investment destination in Latin America. It became Beijing’s top commercial partner in 2012. This paper will analyse the composition and evolution of Chinese foreign direct investment (FDI) in Brazil between the years of 2004 and 2020. In order to do so, we will study the main projects carried out by the country, as well as the characteristics of the Chinese companies (state or non-state) that participated in the process, in order to understand their most important features. Likewise, we will analyse the articulation of the Chinese FDI with its trade flows. We will start from the premise that Chinese investments in Brazil are directly linked to Beijing’s strategic interests, while at the same time guided by market logics that try to maximise profits. In this vein, within the framework of the ‘going out strategy’, state companies play a fundamental role.

A República Popular da China consolidou seu status de grande potência e fortaleceu sua presença em diferentes regiões do planeta. Respondendo à sua estratégia de desenvolvimento econômico, o crescente vínculo de Pequim com a América Latina é parte da necessidade da China de garantir seu acesso a matérias-primas e recursos energéticos. Neste contexto e através da diplomacia econômica, a China tem fortalecido o comércio, empréstimos e investimentos na maioria dos países da região. O Brasil responde a este padrão de relacionamento, sendo um dos parceiros mais importantes da China na América Latina. O país é o primeiro destino de investimento do gigante asiático na região e em 2012 Pequim se tornou seu primeiro parceiro comercial. Este trabalho analisará a composição e a evolução do investimento estrangeiro direto (IED) chinês no Brasil no período entre 2004 e 2020. Para isso, estudaremos os principais projetos realizados, bem como as características das empresas chinesas (estatais ou não) que deles participaram, a fim de compreender as características mais importantes desse processo. Da mesma forma, analisaremos a articulação do IED com o fluxo comercial entre os dois países. Partiremos da premissa de que os investimentos chineses no Brasil estão diretamente ligados aos interesses estratégicos de Pequim e, ao mesmo tempo, guiados por lógicas de mercado que tentam maximizar os lucros. Nesta etapa, dentro do marco da ‘estratégia de saída’, as empresas estatais desempenham um papel fundamental.