Opciones exóticas: conceptualización y evolución en la literatura a partir de una revisión sistemática

Abstract

El artículo desarrolla un análisis conceptual de la literatura sobre opciones exóticas a partir de dos objetivos específicos: primero, describir los principales conceptos, características y tipos de opciones exóticas; segundo, analizar la evolución de las publicaciones en la temática. Metodológicamente, se efectúa una investigación documental de autores clásicos y una revisión sistemática de la literatura bajo protocolo en las bases de datos bibliográficas Scopus y Web of Science. Las 96 publicaciones obtenidas se someten a análisis bibliométricos y de contenido. Se identifican trabajos publicados mayoritariamente en revistas (72 %) entre 2006 y 2015 (64 %), en su mayoría sobre valoración de opciones exóticas. Las opciones dependientes de la trayectoria del precio del activo subyacente son las más utilizadas, en especial barrera, lookback y asiáticas. Como contribución teórica, el análisis de la evolución de la literatura representa un cimiento sustancial para futuros estudios pues permite individualizar las publicaciones más relevantes sobre opciones exóticas, detectar brechas en el campo del conocimiento y reconocer temas en auge. A nivel práctico, la mejor comprensión del tema podría derivar en una mayor utilización de instrumentos exóticos

The article develops a conceptual analysis of the literature on exotic options based on two specific objectives: first, to describe the main concepts, characteristics and types of exotic options; second, to analyze the evolution of publications on the subject. Methodologically, we carry out a documentary research of classical authors and a systematic review of the literature under protocol in the bibliographic databases Scopus and Web of Science. The 96 publications obtained are submitted to bibliometric and content analysis. We identify articles published mainly in journals (72%) between 2006 and 2015 (64%), mostly on valuation of exotic options. Options depending on the price path of the underlying asset are the most applied, especially barrier, lookback and Asian. As a theoretical contribution, the analysis of the evolution of literature represents a substantial foundation for future studies, as it enables the most relevant publications on exotic options to be individualized, detects gaps in the field of knowledge, and recognizes growing topics. On a practical level, a better understanding of the subject could lead to a greater use of exotic instruments.

L’article développe une analyse conceptuelle de la littérature sur les options exotiques à partir de deux objectifs spécifiques : d’une part, décrire les principaux concepts, caractéristiques et types d’options exotiques et, d’autre part, analyser l’évolution des publications à ce sujet. La recherche documentaire d’auteurs classiques et la revue systématique de la littérature sont menées sous protocole dans les bases de données bibliographiques Scopus et Web of Science. Les 96 publications obtenues font l’objet d’une analyse bibliométrique et de contenu. Nous avons recensé des travaux publiés majoritairement dans des revues (72 %) entre 2006 et 2015 (64 %), tout particulièrement sur la question de la valorisation des options exotiques. Les options dépendant de la trajectoire de prix de l’actif sous-jacent sont les plus utilisées, notamment les options à barrières, lookback et asiatiques. En tant qu’apport théorique, l’analyse de l’évolution de la littérature représente un point de départ pour des études futures à ce sujet, car il permet d’individualiser les publications les plus pertinentes, de détecter des lacunes dans ce domaine de connaissances et de reconnaître des nouveaux sujets de recherche. Sur le plan pratique, une meilleure compréhension de ce marché pourrait conduire à une plus grande utilisation d’options exotiques.